0次浏览 发布时间：2025-04-06 18:51:00
来源：新浪基金∞工作室
华安养老目标日期2050五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）于近日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年里，份额、净资产、净利润及管理费等方面均发生了一定变化。以下将对这些关键数据进行详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏，仍存未分配利润负值
本期利润与已实现收益
华安养老目标2050五年持有混合发起式（FOF）在2024年实现本期利润1,588,861.41元，相较于2023年的 -6,887,383.49元，实现了扭亏为盈。然而，本期已实现收益为 -4,529,863.69元，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后的余额为负，利润主要来源于公允价值变动收益等非已实现部分。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,588,861.41 | -4,529,863.69 |
| 2023年 | -6,887,383.49 | -4,416,527.73 |
期末可供分配利润
2024年末，期末可供分配利润为 -10,037,355.03元，相比2023年末的 -8,221,990.20元，负值进一步扩大。这意味着基金累计的未分配利润仍处于亏损状态，对投资者的分红预期形成一定压力。
基金份额累计净值增长率
截至2024年末，基金份额累计净值增长率为 -11.73%，虽较2023年末的 -14.54%有所回升，但仍处于负增长区间，反映出基金自成立以来整体净值表现欠佳。
基金净值表现：与业绩比较基准存在差距
各阶段净值增长率对比
从不同阶段来看，过去一年基金份额净值增长率为3.29%，而同期业绩比较基准收益率为11.40%，基金跑输业绩比较基准8.11%。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -11.73%，业绩比较基准收益率为2.26%，差距更为明显，达 -13.99%。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 3.29% | 11.40% | -8.11% |
| 自基金合同生效起至今 | -11.73% | 2.26% | -13.99% |
净值表现原因分析
2024年A股市场主要指数表现分化，债券市场利率下行幅度显著，转债市场全年波动较大。本基金在权益资产上保持均衡配置，对红利型资产和科技成长类资产进行了适当配置，但可能由于资产配置比例或具体投资标的选择等问题，导致未能跟上业绩比较基准的增长步伐。
投资策略与业绩表现：权益配置均衡，业绩有所改善
投资策略分析
2024年，基金在权益资产上保持均衡配置，关注红利型资产和科技成长类资产，并根据市场变化进行调整。在债券市场，受益于利率下行的牛市行情，债券投资也为基金带来一定收益。然而，转债市场的大幅波动可能给基金净值带来了一定的不稳定因素。
业绩表现总结
尽管基金在2024年实现了本期利润的扭亏为盈，但与业绩比较基准相比仍有差距。未来，基金管理人需进一步优化投资策略，提升对市场的把握能力，以缩小与业绩比较基准的差距，为投资者创造更好的回报。
市场展望：多因素影响，机遇与挑战并存
全球因素
展望2025年，特朗普二度就职美国总统后对外加征关税的政策，预计将对全球经济和资本市场产生重大影响，A股市场的风险偏好也可能受到明显抑制。同时，美联储因担心美国通胀水平反弹，降息节奏将会放缓，这对国内货币政策形成制约。
国内因素
国内宏观政策基调积极有为，降准降息等货币政策仍在政策框架之内，以提振消费内需为目标的财政政策也将不断发力。当前A股估值处于历史中位数附近，与海外成熟市场相比较仍偏低，在资产荒背景下，若A股市场能形成稳定的赚钱效应，居民储蓄有望进一步流入资本市场。
资产配置建议
权益资产配置方面，哑铃型配置策略或能平衡防守和进攻，底仓配置红利资产和新质生产力相关的成长类资产，关注供给侧出清、需求改善带来的困境反转机会，重点关注消费、新能源等主题方向。固定收益方面，国债利率虽已下行，但长端利率资产仍具长期配置价值。大宗商品方面，黄金ETF资产长期配置价值被看好。
费用分析：管理费、托管费等支出稳定
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为319,620.19元，较2023年的287,275.84元有所增加。基金管理费按前一日基金资产净值扣除特定部分后剩余部分的0.80%年费率计提，每日计提，按月支付。
基金托管费
当期发生的基金应支付的托管费为81,293.06元，2023年为69,662.98元，同样有所上升。托管费按前一日基金资产净值扣除特定部分后的余额的0.20%年费率计提，每日计提，按月支付。
其他费用
其他费用如审计费用、信息披露费等，2024年共计63,411.23元，较2023年的183,349.06元有所减少。这些费用的变动与基金运营的具体安排和市场环境有关。
投资组合分析：基金投资为主，债券配置稳定
资产组合情况
报告期末，基金资产组合中基金投资占比最大，金额为47,134,340.59元，占基金总资产的93.91%。固定收益投资（债券）公允价值为2,531,584.93元，占基金资产净值比例为5.07%，主要为国家债券。本基金本报告期末未持有股票。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 基金投资 | 47,134,340.59 | 93.91 | - |
| 固定收益投资（债券） | 2,531,584.93 | 5.04 | 5.07 |
基金投资明细
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名基金投资包括华安汇嘉精选、尚正竞争优势混合发起C、安信优势增长混合C等。其中，属于基金管理人及管理人关联方所管理的基金有华安汇嘉精选、华安鼎丰债券发起式A、华安添荣中短债C等，反映出基金管理人对自身管理基金的一定信心，但也需关注潜在的利益关联问题。
份额持有人结构：机构占主导，关注赎回风险
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为53户，户均持有的基金份额为1,067,452.91份。机构投资者持有份额为56,333,401.98份，占总份额比例99.57%；个人投资者持有份额为241,602.18份，占总份额比例0.43%。机构投资者占据绝对主导地位。
潜在风险提示
报告期内出现单一机构投资者持有基金份额比例达到99.57%的情形。如该单一投资者大额赎回，将可能导致基金份额净值波动风险、基金流动性风险等特定风险，投资者需密切关注机构投资者的动向。
开放式基金份额变动：份额微增，稳定性待考
份额变动情况
基金合同生效日基金份额总额为10,222,230.26份，本报告期期初为56,559,517.65份，期末为56,575,004.16份，本报告期基金总申购份额为15,486.51份，无赎回份额。虽期末份额较期初微增0.03%，但整体份额增长幅度极小，基金规模的稳定性有待进一步考验。
华安养老目标2050五年持有混合发起式（FOF）在2024年虽有一定积极变化，如本期利润扭亏、份额微增等，但也面临着与业绩比较基准差距较大、未分配利润负值扩大、单一投资者占比过高等问题。投资者在关注基金未来表现时，需综合考虑市场环境变化、基金投资策略调整以及潜在风险等因素。
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