国泰中证全指证券公司ETF财报解读：份额骤降27.36%，净资产下滑12.7%，净利润暴增345.03%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布了国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“国泰中证全指证券公司ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润等关键指标出现较大变化。本文将对这些变化进行深入解读，为投资者提供全面的信息。

主要会计数据和财务指标：净利润大幅增长

本期利润与已实现收益

2024年，国泰中证全指证券公司ETF本期利润为8,527,989,809.67元，相比2023年的1,916,364,701.76元，增长了345.03%。本期已实现收益为4,997,952,221.02元，而2023年为129,635,673.09元，增幅显著。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果，盈利能力大幅提升。

加权平均基金份额本期利润与净值利润率

2024年加权平均基金份额本期利润为0.2606元，2023年为0.0563元。本期加权平均净值利润率为28.77%，2023年为6.02%。这些数据反映出基金在2024年为投资者带来了更高的收益，投资效率有所提高。

期末数据与指标

2024年末，期末可供分配利润为4,105,884,240.46元，相比2023年末的 -3,519,905,667.90元，实现了扭亏为盈。期末基金资产净值为28,363,175,722.46元，较2023年末的32,489,385,814.10元，下降了12.7%。期末基金份额净值为1.1693元，2023年末为0.9023元，增长了29.59%。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准收益率

过去三个月，基金份额净值增长率为4.44%，业绩比较基准收益率为3.57%，基金跑赢基准0.87%。过去六个月，份额净值增长率为49.32%，业绩比较基准收益率为46.83%，跑赢基准2.49%。2024年全年，基金份额净值增长率为29.59%，展现出较好的收益表现。

累计净值增长率走势

自基金合同生效以来，基金份额累计净值增长率在2024年末达到16.93%，相比2023年末的 -9.77%有显著提升。从长期走势来看，基金整体表现与业绩比较基准收益率紧密相关，但在部分时间段内，基金通过有效的投资策略实现了超越基准的收益。

投资策略与运作分析：紧密跟踪指数

市场环境分析

2024年，宏观经济总体需求不足，国内经济偏弱，资产荒蔓延，债券市场收益率下行。新“国九条”和配套政策出台，高股息的上游资源类和公用事业类行业吸引力上升。同时，全球AI浪潮持续，半导体先进制程国产化推进，相关板块迎来估值修复。市场呈现高股息和AI科技板块哑铃型结构行情，板块轮动加快。

基金投资策略

作为被动指数基金，该基金严格按照既定投资策略，依据标的指数的成分股及其权重构建投资组合，紧密跟踪标的指数。基金经理密切关注指数成分股变化，及时调整持仓，利用量化分析和风险评估模型动态监控投资组合，以最小化跟踪误差。尽管市场波动较大且成分股有所调整，基金仍较好地实现了对标的指数的跟踪。

业绩表现：实现较好收益

2024年，基金净值增长率为29.59%，同期业绩比较基准收益率虽未单独列出全年数据，但从过往数据及市场表现来看，基金整体表现良好，实现了与指数表现相匹配的投资回报，为投资者带来了较为可观的收益。

市场展望：机遇与风险并存

宏观经济与政策环境

宏观经济环境方面，全球货币政策和外部环境仍存变数，但国内政策有望继续保持宽松，推动经济结构调整和实体经济发展，为A股市场提供支撑，促进市场长期上行。

行业投资机会

消费行业在政策刺激和经济结构调整推动下，除白酒外的其他消费股潜力巨大；科技行业的人工智能、机器人等技术虽发展存在不确定性，但相关产业链企业仍有较大发展空间；军工行业在国家安全和国防建设需求下，基本面将持续改善，细分领域值得关注。

市场风险

市场面临全球货币政策变化、国际贸易摩擦、地缘政治风险等，这些因素可能导致市场波动加剧。基金将继续严格按照被动指数基金投资策略，紧密跟踪标的指数，同时密切关注市场动态和指数成分变化，及时调整投资组合。

费用分析：管理费略有下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为148,932,737.99元，2023年为159,184,227.32元，下降了6.44%。其中，应支付销售机构的客户维护费为2,238,521.44元，应支付基金管理人的净管理费为146,694,216.55元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为29,786,547.60元，2023年为31,836,845.42元，下降了6.43%。支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提。

交易与投资收益分析：股票投资收益显著

股票投资收益

2024年股票投资收益为4,604,490,002.76元，其中买卖股票差价收入为1,943,488,641.22元，赎回差价收入为2,661,001,361.54元。而2023年股票投资收益为 -192,096,406.28元，实现了扭亏为盈，且收益大幅增长。

交易费用

2024年交易费用方面，买卖股票的交易费用为21,225,342.78元，2023年为20,215,812.08元。应付交易费用期末余额为3,901,874.86元，2023年末为1,889,538.97元。

关联交易：无异常情况

通过关联方交易单元进行的交易

本基金在2024年及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行交易，不存在关联交易带来的潜在风险。

关联方报酬

基金管理费和托管费的支付对象主要为基金管理人和托管人，支付标准和金额符合合同约定，未发现异常情况。

各关联方投资本基金的情况

报告期末，国泰中证全指证券公司ETF联接持有本基金452,112,113.00份，占比1.86%，较2023年末的371,650,444.00份，占比1.03%有所增加。

投资组合分析：金融行业占主导

期末资产组合

期末基金资产组合中，权益投资占比99.39%，金额为28,280,189,304.62元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比0.51%，其他各项资产占比0.10%。

行业投资组合

指数投资期末按行业分类，金融业公允价值为28,279,841,785.51元，占基金资产净值比例高达99.71%。积极投资部分，制造业、交通运输业等行业有少量投资，但占比极低。

股票投资明细

期末指数投资按公允价值占比排序，东方财富、中信证券等券商股位列前茅。积极投资部分，多为一些新股，公允价值和占比均较小。

持有人信息：结构有所变化

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为364,048户，户均持有66,632.12份。机构投资者持有份额占比15.38%，个人投资者占比82.76%，国泰中证全指证券公司ETF联接占比1.86%。与以往相比，持有人结构有所变化，个人投资者占比略有上升。

上市基金前十名持有人

上海飞科投资有限公司、天安人寿保险股份有限公司等为期末上市基金前十名持有人，其中部分机构投资者的持有份额有所变动。

基金管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金725,800.00份，占基金总份额比例较小。本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有50 - 100万份，基金经理持有10 - 50万份。

基金份额变动：赎回导致份额下降

本报告期期初基金份额总额为36,009,291,482.00份，本报告期基金总申购份额为47,362,000,000.00份，总赎回份额为59,114,000,000.00份，期末基金份额总额为24,257,291,482.00份，较期初下降了27.36%，主要原因是赎回份额大于申购份额。

租用交易单元情况：券商选择稳定

股票投资及佣金支付

基金租用证券公司交易单元进行股票投资，广发证券、中信建投等券商的交易单元使用较多。2024年，广发证券股票成交金额占比47.52%，应支付佣金占比36.81%；中信建投成交金额占比34.50%，佣金占比35.72%。

其他证券投资

基金租用证券公司交易单元进行债券交易、回购交易和权证交易等其他证券投资，但报告中未列出具体交易数据。

综上所述，国泰中证全指证券公司ETF在2024年虽面临基金份额和净资产下降，但净利润大幅增长，净值表现良好，跑赢业绩比较基准。未来，基金需应对市场风险，把握行业投资机会，以持续为投资者创造价值。投资者在关注基金收益的同时，也应留意市场波动及基金投资策略调整带来的风险。

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